香港, 2026年6月29日 - (亚太商讯) - 2026年，具身智能炙手可热，引全球科技资本齐押注，上半年内地披露融资额突破460亿元人民币，创历史新高。然而，热潮之下，一个日益清晰的行业共识正在浮现：真正穿越技术验证期、在真实场景中跑通商业死循环的标杆，最为稀缺。

当具身智能产业走向分化，一家深耕视觉智能十余年的中国企业，为港股AI板块带来差异化投资选项。6月29日，厦门瑞为信息技术股份有限公司（下称「瑞为技术」，7656.HK）在港启动招股，拟全球发行2,808.7万股H股，发售价为每股H股21.66港元，华泰国际、建银国际、农银国际担任联席保荐人。

独有赛道卡位，商业化充分验证

目前，多数已经上市的具身智能企业主要着眼C端家用场景，且处于商业化早期阶段，极少企业实现持续B端营收落地，兼具视觉全栈自研、硬核工业场景规模化商业化的具身智能AI独角兽更是缺口极大。瑞为技术专注民航、商业空间、安全驾驶三大高门坎工业场域，为行业提供一套截然不同的叙事样本。

瑞为技术的差异化逻辑，在于其路径明确的商业落地史——先做场景，再做执行。自2012年成立以来，该公司始终围绕企业级视觉智能这条主线，自主研发视觉大模型、深度学习框架、多光谱成像技术等，在其核心技术（基座技术、融合技术、组件技术）基础上，逐步构建起覆盖感知（RecoSee）、认知（RecoAware）、推理（RecoThink）三大视觉智能体系列的全面技术栈。

更关键的是，这套技术体系并非停留在实验室阶段，而是在高门坎的企业场景中完成了大规模验证。于民航、商业及安全驾驶领域，瑞为技术均成功打造出备受认可的视觉智能品牌。根据弗若斯特沙利文报告，按2025年的收入计，瑞为技术以8.7%的市场份额位居中国民航企业视觉智能产品市场第一，在商业空间、安全驾驶领域均排名第四。

三大场景看似迥异，实则共享同一套视觉智能底座——这正是瑞为技术能够实现跨场景复用、从单一垂直场景龙头向多引擎协同发展转型的底层逻辑。迄今为止，该公司的智能产品已覆盖超过全国三分之二的千万级人次枢纽机场；其星汉商业系统落地逾60座大型购物中心，智能安全驾驶产品服务超过50万辆货运车辆。

连年规模化增长，股东及基石星光熠熠

通过从视觉智能体演进至视觉具身智能，建立成熟的产品化能力及端到端交付能力，实现「自研算法—定制硬件—场景落地」完整商业化死循环，瑞为技术三大主营业务板块连续稳定贡献营收，带来可持续B端现金流。

2023年至2025年，瑞为技术总收入从2.42亿元（人民币，下同）增长至4.43亿元，复合年增长率达35.2%；智慧商业与智慧安全驾驶两大业务合计收入占比从42.0%跃升至61.1%，对单一场景的依赖度显著降低。2025年，三大业务板块毛利率全线改善，智慧民航毛利率从51.8%提升至59.2%，智慧商业从29.9%提升至32.0%，智慧安全驾驶从13.3%提升至16.4%。

股东背景方面，IPO前投资阵容兼具国际科技巨头、国资产业平台与一线产业基金，英特尔、绿地金控、上海机场泓宇、招商局资本、中信证券、深投控、赛富基金、普华资本等先后入场，产业资源与资本背书充分，进一步强化二级市场投资者信心。

港股18C框架下，瑞为技术是少有的已实现多场景规模化收入的AI公司，专注于视觉具身智能赛道的上市公司目前港股尚未有先例，足见其稀缺性。根据招股书，公司的IPO募集资金将主要用于VLA模型，具身智能复合机器人等核心技术产品开发、生产基地和供应链建设、海外市场扩张。

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